Um conhecido tem a oportunidade de investir 2 000 euros numa empresa em fase inicial. Fala de um possível retorno elevado e acrescenta que é uma oportunidade única. Mas há outra pergunta que lhe interessa: e se o dinheiro não voltar? Não basta pensar se a ideia de perder a quantia lhe parece desagradável. Precisa de perceber que perda o seu orçamento consegue suportar e com que perda consegue viver pessoalmente.
Definir um limite de perda aceitável é um ponto de partida mais útil do que dizer «sou um investidor cauteloso». Ajuda a separar o dinheiro necessário para viver daquele que fica exposto a um resultado incerto. Não garante que escolha o investimento certo, mas pode evitar que uma tentativa mais ousada se transforme num problema para pagar as despesas do dia a dia.
Comece por distinguir o que pode perder
Quando se fala de investimento, é frequente pensar nas oscilações de preço. Mas o risco pode assumir outras formas. Se o preço de um ativo negociado descer, o seu investimento passa a ter um valor de mercado inferior. Se investir numa participação num projeto empresarial que falha, pode perder todo o capital aplicado. E alguns produtos podem não permitir o acesso ao dinheiro quando precisa dele.
Para tomar uma decisão, importa por isso separar três questões: quanto pode perder, quando poderá precisar do dinheiro e se conseguirá sair do investimento. Uma probabilidade baixa de um resultado desfavorável não significa que as consequências também sejam pequenas. Mesmo um acontecimento raro pode ter um impacto financeiro significativo numa família.
- Desvalorização: pode vender o investimento, mas o preço de venda atual pode ser inferior ao preço de compra.
- Perda permanente: o projeto ou o emitente pode falhar e parte ou a totalidade do capital pode não ser recuperada.
- Indisponibilidade do dinheiro: a venda pode ser limitada, demorada ou só possível com um desconto significativo.
- Obrigações adicionais: se recorrer a crédito, alavancagem ou garantia pessoal, a perda pode ultrapassar o valor inicialmente aplicado.
Se não compreender as condições de uma oferta, não defina o limite com base numa estimativa otimista. Primeiro, esclareça se pode perder apenas o montante investido ou se podem surgir outras obrigações. Sem essa resposta, não é possível falar com rigor de uma perda máxima.
A vontade de correr riscos não é o mesmo que a capacidade para os suportar
Uma descida de preço pode perturbar alguém que, apesar disso, tem reservas suficientes. Outra pessoa pode aceitar a incerteza com tranquilidade, embora só tenha na conta o dinheiro de que precisa para os pagamentos mais próximos. Nenhuma destas reações, por si só, determina se o investimento é adequado. A capacidade financeira para suportar a perda depende dos compromissos reais. A tolerância psicológica depende do efeito que a perda teria no sono, na concentração e nas decisões seguintes.
Antes de investir, imagine três situações concretas. O valor desce um terço, depois metade e, por fim, o montante aplicado não é recuperado. O que teria de mudar na sua vida quotidiana? Adiaria uma reparação necessária, atrasaria o pagamento de contas ou teria apenas de alterar o plano para despesas não essenciais? Pergunte também se, depois da descida, sentiria vontade de comprar mais de imediato ou de «recuperar» rapidamente a perda.
Passe das poupanças totais ao dinheiro disponível
Um erro frequente é partir do saldo da conta. No entanto, esse valor pode incluir dinheiro para a renda, impostos, prestações, uma reserva para uma quebra de rendimento ou uma quantia destinada a um objetivo concreto. Não se trata de capital que possa expor ao risco sem consequências.
Uma divisão simples, feita pela seguinte ordem, pode ajudar:
- Registe os pagamentos essenciais. Inclua as despesas correntes, as prestações e os compromissos conhecidos que tem de pagar.
- Separe a reserva de emergência. Defina o montante tendo em conta a estabilidade do rendimento, as despesas do agregado familiar e as possíveis situações urgentes. Essa reserva não deve depender de o mercado estar a subir.
- Reserve o dinheiro para objetivos próximos. Uma quantia destinada, por exemplo, à reparação do automóvel daqui a seis meses ou à habitação pode não ter tempo para recuperar de uma descida acentuada.
- Avalie o que sobra. Mesmo que ainda reste algum dinheiro, não tem de investir tudo. Trata-se apenas de um limite máximo para continuar a ponderar as opções.
- Defina o seu limite de perda. Registe o montante cuja perda total não comprometeria planos essenciais nem criaria uma nova dívida.
Se, depois de descontar estas necessidades, não sobrar nada, destinar zero euros a um investimento de risco é uma decisão perfeitamente válida. Não é falta de coragem. Sobretudo quando o rendimento é incerto ou existem dívidas caras, reforçar a reserva e organizar os compromissos pode ser mais importante do que procurar retorno.
Exemplo de cálculo do limite de perda
Consideremos uma situação hipotética: Dana tem 9 000 euros na conta. Dos quais, 4 500 euros são a reserva de que considera precisar, tendo em conta as suas despesas; 2 500 euros estão destinados a uma reparação planeada; e outros 1 000 euros são necessários para compromissos próximos. Restam-lhe 1 000 euros de que não precisa imediatamente. Isso não significa, porém, que possa perder os mil euros sem preocupação.
Ao imaginar a perda total, decide que conseguiria suportar, no máximo, 250 euros sem afetar planos importantes. O limite de perda de Dana é, portanto, 250 euros, e não 9 000 nem 1 000 euros. Se estiver a considerar uma participação numa empresa em fase inicial, na qual todo o capital aplicado pode desaparecer, qualquer montante superior a 250 euros ultrapassaria a regra que definiu para si.
| Parcela do dinheiro | Montante hipotético | Função na decisão |
|---|---|---|
| Saldo total | 9 000 € | Não se destina automaticamente a investimento |
| Reserva de emergência | 4 500 € | Proteção perante situações inesperadas |
| Reparação planeada | 2 500 € | Dinheiro necessário num futuro próximo |
| Compromissos próximos | 1 000 € | Dinheiro para pagamentos conhecidos |
| Saldo disponível | 1 000 € | Margem para ponderar opções |
| Perda total aceitável | 250 € | Limite pessoal para um investimento de risco elevado |
Este exemplo serve apenas para ilustrar o cálculo, não para recomendar o montante de uma reserva ou de um investimento. Os valores seriam completamente diferentes noutro agregado familiar. Se o investimento também implicar obrigações adicionais, não basta limitar o montante aplicado. O produto pode ultrapassar o limite definido, por mais baixo que pareça o pagamento inicial.
Uma descida para metade testa o plano e as decisões
Imagine que um investimento de 1 000 euros desce para 500 euros. Perdeu metade do valor inicial. Para que os 500 euros restantes voltem a valer 1 000 euros, terão de valorizar 100%. Por isso, não é sensato partir automaticamente do princípio de que uma perda percentual elevada será compensada por uma subida percentual igual.
A descida, por si só, não indica o que deve fazer. Num instrumento diversificado e com um horizonte de longo prazo, pode tratar-se de uma oscilação prevista. No caso de uma única empresa, um problema novo pode piorar significativamente as perspetivas. A diferença está em perceber se mudou apenas o preço ou também os motivos que o levaram a investir.
Antes de decidir se deve comprar mais, vender ou esperar, responda a quatro perguntas:
- As informações verificáveis sobre o projeto mudaram ou mudou apenas a sua avaliação de mercado?
- Vou precisar deste dinheiro antes de a situação poder evoluir?
- Se não tivesse atualmente este investimento, comprá-lo-ia nas condições de hoje?
- Estou a decidir de acordo com um plano ou tento apenas livrar-me do desconforto causado pela perda?
A última pergunta é particularmente importante. Tentar recuperar imediatamente o dinheiro perdido pode levar a correr riscos ainda maiores. Mas vender em pânico também não é uma solução universal. É preciso reavaliar a situação com base nos factos disponíveis, e não no montante que já investiu.
Quando um investimento pequeno não é uma experiência segura
O montante investido e a segurança do produto são coisas diferentes. Num produto devidamente verificado, aplicar uma quantia menor pode limitar o impacto financeiro de um erro. Mas isso não se aplica automaticamente a todas as ofertas. Um investimento pequeno não é uma forma segura de testar um projeto suspeito. Mesmo um pagamento reduzido pode implicar a entrega de dados pessoais, a aceitação de condições desfavoráveis ou a entrada numa obrigação cujo alcance não compreende.
É especialmente importante ter cautela quando alguém promete um retorno elevado e garantido, se recusa a explicar os riscos ou insiste para que pague de imediato. Nenhum limite de perda substitui a verificação da entidade com quem celebra o contrato, do que está efetivamente a comprar e dos direitos que irá obter.
As comissões também têm especial importância nos montantes pequenos. Se pagar um valor fixo para entrar ou sair do investimento, esse custo pode representar uma parte significativa do montante aplicado. Antes de decidir, compare não só os possíveis retornos percentuais, mas também todos os custos conhecidos, as limitações à venda e a forma como o investimento é avaliado.
Registe a sua regra antes de tomar uma decisão
O seu limite é mais útil antes de investir do que depois de uma descida acentuada. Um registo breve pode ajudar a evitar que, quando o preço sobe, passe a considerar o risco insignificante e que, quando desce, o veja como insuportável.
Anote cinco elementos concretos:
- Objetivo: por que motivo está a considerar o investimento e que objetivo pretende alcançar com ele.
- Horizonte temporal: quando poderá precisar do dinheiro e se esse prazo pode mudar.
- Consequência mais desfavorável que aceitaria: o montante concreto que poderia perder, incluindo comissões e outras obrigações.
- Motivo da escolha: o que sabe sobre o investimento e que pressupostos ainda precisa de verificar.
- Motivo para reavaliar: que alteração no rendimento, nas despesas ou no próprio investimento o levaria a rever o plano.
Não é necessário inventar um preço exato ao qual venderia o investimento sem falta. Em alguns produtos, pode nem sequer ser possível vender pelo preço desejado. É mais útil saber em que circunstâncias voltará a avaliar o risco e suspenderá qualquer aplicação adicional.
Se ainda não está preparado para arriscar dinheiro
Não tem de escolher entre uma aposta elevada e o desinteresse total pelo investimento. Se não dispõe de reservas suficientes ou não tem a certeza de compreender as condições, pode começar por investir um pouco de tempo a adquirir conhecimentos. Escolha um produto concreto, leia as respetivas regras, compare os custos com os de alternativas e acompanhe como um investimento hipotético se comportaria em diferentes cenários. Este exercício não substitui a experiência real das emoções nem garante resultados futuros, mas pode revelar dúvidas antes de fazer qualquer pagamento.
Para começar, basta definir o montante que está a considerar e registar o que aconteceria se o perdesse por completo. Se as consequências forem inaceitáveis, reduza o montante previsto ou adie a decisão. Se a perda for aceitável, o passo seguinte não é automaticamente comprar: verifique primeiro o próprio investimento. Saber dizer «ainda não» é tão útil perante o risco como estar disposto a aproveitar uma oportunidade.
