Está a ler um artigo, a acompanhar uma entrevista com um investidor ou um conhecido diz-lhe que determinada oportunidade é «quase certa». Os argumentos parecem convincentes, o gráfico aponta para cima e sente que, se pensar demasiado, pode deixar escapar a oportunidade. É precisamente nessa altura que convém separar o investimento em si da forma como lhe é apresentado.
Nas decisões financeiras, não basta saber o que alguém recomenda. Também importa perceber em que informações se baseia, que pressupostos utiliza, que riscos não menciona e se os seus interesses coincidem com os seus. Pensar criticamente não significa desconfiar de tudo por princípio. Significa saber o que ainda precisa de confirmar.
Separe primeiro a afirmação das razões que a sustentam
Um conselho de investimento pode parecer muito concreto: o imobiliário é seguro, determinado setor vai crescer ou um risco mais elevado trará maior retorno. Mas cada afirmação deve dar origem a outra pergunta: com base em quê?
Pode ser útil dividir a informação em três partes:
- Afirmação: o que o autor ou consultor lhe está a dizer, exatamente.
- Prova: que dados, experiência ou argumentos apresenta.
- Pressuposto: o que terá de se verificar para que a conclusão continue a fazer sentido no futuro.
Por exemplo, «esta zona vai certamente valorizar» é uma afirmação. Os dados sobre a procura, a oferta ou o desenvolvimento da área podem servir de prova. Mas continua a existir um pressuposto: as condições que favorecem a valorização terão de se manter.
Pergunte quem produziu a informação e o que ganha com ela
A mesma informação pode ter um peso diferente consoante quem a apresenta. Quem vende um produto pode conhecer muito bem as suas vantagens, mas também ter razões para as destacar. Isso não significa que esteja necessariamente a enganar. Significa que o seu interesse é um elemento a considerar na avaliação.
Ao ler ou ouvir uma recomendação, procure esclarecer:
- Quem é o autor: tem experiência demonstrável no tema ou apenas uma opinião forte?
- Qual é a sua motivação: recebe uma remuneração, comissão ou outro benefício se tomar uma determinada decisão?
- O que afirma, exatamente: apresenta possibilidades ou promete um resultado?
- O que deixa de fora: menciona situações em que a recomendação poderá não funcionar?
Quanto maior for o montante e mais difícil for reverter a decisão, mais sentido faz comparar várias perspetivas independentes.
Leia os dados históricos como passado, não como promessa
Os dados históricos podem ser muito úteis. Ajudam a compreender a evolução dos preços, dos retornos, das quedas ou das oscilações. O problema surge quando uma descrição do passado se transforma, subtilmente, numa certeza sobre o futuro.
Ao analisar um gráfico ou uma tabela, não pergunte apenas «quanto rendeu?». Pergunte também:
- Que período está representado?
- Foi escolhido precisamente o período com melhor aspeto?
- Como foram os períodos mais fracos ou com perdas?
- O que estava a acontecer nessa altura e as condições atuais são semelhantes?
- Os números incluem custos, comissões ou outros fatores relevantes?
Se duas fontes utilizarem os mesmos dados, mas períodos diferentes, podem transmitir impressões muito distintas. A escolha do período faz, por isso, parte do argumento; não é apenas um detalhe técnico.
Repare nas palavras que fazem o risco parecer menor
Algumas expressões transmitem uma sensação de segurança, embora não garantam nada por si só. Entre as mais comuns estão «estável», «testado», «tradicional», «porto seguro», «elevado potencial» ou «oportunidade única».
Quando encontrar estas expressões, procure obter pormenores. O que significa exatamente «estável»? Que tipo de perda continua a ser possível? O que quer dizer «elevado potencial» e que condições têm de se verificar para o concretizar?
| Afirmação | O que confirmar | O que continua incerto |
|---|---|---|
| É um investimento seguro | Que riscos concretos existem | Se as condições desfavoráveis não se vão verificar |
| Teve valorização no passado | O período, as quedas e o contexto | A evolução futura |
| Os especialistas recomendam-no | Que especialistas e com base em quê | Se os pressupostos deles continuarão válidos |
| É preciso agir depressa | Por que existe pressão de tempo | Se agir depressa é realmente vantajoso |
Use a opinião de um especialista como contributo, não como substituto da decisão
Consultar alguém com mais conhecimentos pode ser muito útil quando o tema é complexo. Ainda assim, um especialista não decide no mesmo contexto pessoal que o seu. Não sabe automaticamente que perda consegue suportar, quando poderá precisar do dinheiro ou que outros compromissos tem.
Quando pedir uma opinião, tente não se limitar à pergunta «é um bom investimento?». Estas perguntas são mais úteis:
- Em que condições faria sentido tomar esta decisão?
- Quais são os principais riscos e o que poderá correr de forma diferente do esperado?
- Que dados considera mais importantes?
- O que o faria mudar de opinião?
- Que alternativas compararia antes de tomar uma decisão final?
Estas perguntas não lhe dizem o que deve fazer. Ajudam, no entanto, a perceber se a recomendação assenta num raciocínio sólido ou apenas numa apresentação persuasiva.
Desconfie de argumentos que só funcionam porque teme perder a oportunidade
A pressão de tempo pode ser real. Algumas ofertas ou condições não duram para sempre. Mas a sensação de que «tenho de decidir agora» reduz o tempo disponível para verificar a informação.
Antes de tomar uma decisão apressada, coloque estas três perguntas:
- O que perco exatamente se não decidir hoje?
- Quem afirma que o tempo é decisivo e porquê?
- A possível perda da oportunidade é pior do que o risco de investir sem verificar o suficiente?
Se as respostas continuarem vagas, a própria pressão para agir depressa é um motivo para abrandar.
Defina antecipadamente que riscos consegue aceitar
O risco não pode ser avaliado apenas pelo retorno possível. Também importa perceber o que uma perda significaria para os seus planos. O mesmo investimento pode representar uma decisão muito diferente para duas pessoas.
Antes de avaliar uma oportunidade concreta, clarifique:
- Que perda conseguiria suportar financeiramente sem comprometer as necessidades básicas e os compromissos assumidos.
- Quando poderá precisar do dinheiro e o que aconteceria se não estivesse disponível nessa altura.
- Que proporção dos seus recursos representa a decisão e se está a depender demasiado de um único resultado.
- O que faria perante uma evolução desfavorável, em vez de só decidir sob pressão quando isso acontecer.
Assim, não avalia apenas a atratividade da opção. Avalia também se um eventual erro seria suportável.
Exemplo prático de uma oferta com elevado potencial
Imagine que lhe propõem investir num projeto que, segundo a apresentação, poderá crescer significativamente. Mostram-lhe o sucesso de projetos semelhantes, destacam a experiência da equipa e avisam que só poderá entrar durante um período curto.
Em vez de decidir de imediato, pode proceder da seguinte forma:
- Anote as principais afirmações: por exemplo, o crescimento esperado, a dimensão do mercado e a vantagem competitiva.
- Associe uma fonte a cada afirmação: uma estimativa interna, dados independentes, a experiência da equipa ou apenas uma opinião.
- Procure a informação em falta: o que acontece se a procura for menor, houver atrasos ou os custos aumentarem.
- Compare com uma alternativa: o que faria com o dinheiro se recusasse esta oportunidade.
- Confirme o seu limite: se uma eventual perda comprometeria objetivos financeiros mais importantes.
O resultado não tem de ser uma recusa. Deve ser uma decisão em que sabe exatamente o que está sustentado por informação e o que continua a ser um pressuposto incerto.
Leia também os argumentos que contrariam a sua opinião
Se gosta de um investimento, é natural que repare mais facilmente na informação que o favorece. Se tem receio, pode, pelo contrário, dar demasiado peso aos cenários negativos. Por isso, o pensamento crítico exige que procure deliberadamente uma perspetiva oposta.
Pergunte a si próprio: «Se quisesse provar que a minha decisão atual está errada, o que procuraria?» Depois, procure de propósito os pontos fracos, as explicações alternativas e os casos em que uma abordagem semelhante não funcionou.
O objetivo não é duvidar de tudo. É descobrir se a sua opinião resiste ao confronto com informação que não a favorece.
Não confunda um retorno potencial elevado com uma elevada probabilidade de o obter
Um erro frequente ao analisar propostas de investimento é concentrar-se no melhor cenário possível. Dizer que algo pode valorizar muito não esclarece a probabilidade desse resultado nem que outros cenários poderão ocorrer.
Por isso, considere pelo menos três possibilidades:
- Cenário favorável: o que tem de correr bem para que o investimento tenha um resultado muito positivo.
- Cenário intermédio: o que espera num percurso mais habitual.
- Cenário desfavorável: o que poderá acontecer se os pressupostos principais não se confirmarem.
Este enquadramento não garante uma previsão correta. Ajuda, porém, a evitar que um único resultado atrativo se sobreponha às restantes possibilidades.
Crie uma lista de verificação para decisões importantes
Quando está em causa um montante elevado, pode ser útil seguir um processo breve por escrito. Isso reduz o risco de aplicar critérios diferentes a cada nova oportunidade, consoante o estado de espírito do momento.
- Compreendo em que estou a investir?
- Sei de onde vêm os principais dados e afirmações?
- Distingo os resultados históricos dos pressupostos sobre o futuro?
- Conheço os principais riscos e o cenário desfavorável?
- Verifiquei os incentivos de quem me recomenda o investimento?
- Comparei pelo menos uma alternativa realista?
- Consigo suportar as consequências se a decisão correr mal?
- Tenho uma razão para decidir agora ou estou apenas a sentir pressão?
Esta lista não substitui uma avaliação especializada nem um plano financeiro individual. Ajuda, no entanto, a criar uma disciplina importante: não tomar uma decisão financeira significativa apenas porque a informação pareceu convincente.
